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中信证券:GPT商店发布 有望打开光模块等板块估值空间

发布日期:2024-05-06 16:18    点击次数:95

  中信证券研报认为,1月11日,OpenAI在官网正式发布自定义GPT商店与ChatGPT Team产品,有望为C端AI应用开启“App Store”时刻,同时推动AI在B端应用的拓展。OpenAI GPT商店与新产品的发布,有望消除市场对于AI长期发展动力以及AI算力投资持续性的担忧,进而打开光模块等算力设备行业的估值空间。依然看好头部光模块厂商凭借自身产品、客户、研发优势形成的行业壁垒与领先优势,充分享受AI应用快速发展带来的高端产品爆发需求。

  全文如下

  通信|光模块:GPT商店发布,有望打开板块估值空间

  2024年1月11日,OpenAI在官网正式发布了自定义GPT商店与ChatGPT Team产品,有望为C端AI应用开启“App Store”时刻,同时推动AI在B端应用的拓展。我们认为OpenAI GPT商店与新产品的发布,有望消除市场对于AI长期发展动力以及AI算力投资持续性的担忧,进而打开光模块等算力设备行业的估值空间。我们依然看好头部光模块厂商凭借自身产品、客户、研发优势形成的行业壁垒与领先优势,充分享受AI应用快速发展带来的高端产品爆发需求。

  ▍GPT商店正式发布,C端AI应用有望迎来“App Store”时刻。

  2024年1月11日,OpenAI在官网正式发布了自定义GPT商店;OpenAI 表示,自从开发者大会宣布两个月以来,用户已经创建了超过 300 万个 GPTs。目前使用率较高的自定义GPT产品,包括针对学术论文服务的Consensus,以及PDF分析助手Ai PDF。目前来看,学术研究、工具类产品是自定义GPT商店的主流,截止2024年1月15日,GPT商店中排名前五名应用的评论数合计已超百万。同时OpenAI计划在2024年第一季度启动GPT 开发者收入计划。美国地区的开发者将根据用户对其 GPT 的使用情况获得金钱回报。未来,OpenAI将提供更详细的收入计划。我们认为GPT商店以及GPT 开发者收入计划的推出,有望推动构建应用端良性的创作-产出商业模式,使得AI应用的“App Store”时刻。

  ▍推出ChatGPT Team产品,拓展AI的B端应用。

  OpenAI在11月1日同时发布其针对B端AI应用的新产品ChatGPT Team。相对于此前发布的企业版ChatGPT,此次产品更针对于各种细分团队,产品功能包括快速从文档和数据实现可视化、提升编程效率、用图像生成文本等;此外,ChatGPT Team也支持自定义ChatGPT功能。目前ChatGPT Team收费方式:按年计费,每月25美元;按月计费,每月30美元。此前企业版ChatGPT已经在众多知名企业中广泛应用,我们认为ChatGPT Team产品有望进一步推动AI企业级应用的拓展。

  ▍AI应用发展趋势愈发明朗,有望打开光模块板块的估值空间。

  光模块行业作为高确定性受益于AI产业发展的板块,其中龙头公司未来盈利预期已经相对稳固,但是由于近期资金面因素的影响,板块整体出现了一定程度的调整。但是我们认为GPT商店与ChatGPT Team产品的推出,有望显著推动AI应用在C端与B端商业模式的成熟,从而实现AI算力投资与应用回报的良性循环,进而有望消除市场对于AI应用乃至光模块等算力设备中长期成长的顾虑,最终打开光模块板块的估值空间。

  ▍风险因素:

  AI产业发展不及预期;光模块行业竞争加剧;头部公司新产品研发进展、投入市场后接受度不及预期;技术路径重大变化风险;地缘政治风险;汇率大幅波动风险。

  ▍投资策略:

  GPT商店的推出有望使得C端AI应用迎来“App Store”时刻,ChatGPT Team产品的推出有望进一步驱动B端AI应用的拓展。我们认为,此次OpenAI 的产品发布,意味着AI应用同时在C端与B端的快速发展,有望消除市场对于AI长期发展动力以及AI算力投资持续性的担忧,进而打开光模块等算力设备行业的估值空间。我们依然看好头部光模块厂商凭借自身产品、客户、研发优势形成的行业壁垒与领先优势,充分享受AI应用快速发展带来的高端产品爆发需求。